我国上市公司股利分配政策探讨 本文关键词：股利，上市公司，探讨，分配，我国
我国上市公司股利分配政策探讨 本文简介：我国上市公司股利分配政策探讨目录摘要2前言31股利政策的概述31.1股利的概述31.2股利政策的概念41.3股利政策的类型42我国上市公司股利分配政策现状及问题分析42.1我国上市公司股利分配政策现状42.2我国上市公司股利分配政策存在的问题43我国上市公司股利分配政策存在的问题成因分析53.1股利
我国上市公司股利分配政策探讨 本文内容：
我国上市公司股利分配政策探讨
目 录
摘要2
前言3
1股利政策的概述3
1.1股利的概述3
1.2股利政策的概念4
1.3股利政策的类型4
2我国上市公司股利分配政策现状及问题分析4
2.1我国上市公司股利分配政策现状4
2.2我国上市公司股利分配政策存在的问题4
3我国上市公司股利分配政策存在的问题成因分析5
3.1股利分配信息披露制度不完善5
3.2投资者保护法律不完善6
3.3证券市场税收制度不够合理6
3.4股利分配的会计处理不合理6
4完善我国上市公司股利分配的相关建议7
4.1提高上市公司的盈利能力7
4.2改善股权结构，完善公司治理结构7
4.3修改完善股票股利分配的会计处理7
4.4完善立法建设，遏制不分配行为8
总结9
参考文献9
我国上市公司股利分配政策探讨
摘要
股利分配决策、投资决策、筹资决策并称为公司财务管理的三大核心战略。从股份公司诞生之日起，股利分配便己成为公司管理者与投资者共同关注的一个焦点问题。我国于2005年启动了股权分置改革工作，在众多关于股利分配政策的研究中，大多是基于股改前数据进行的实证分析，而缺乏针对股改后的股利分配政策进行研究。鉴于此，本文基于股权分置改革前后的样本数据，利分配倾向与股利分配力度两方面对上市公司的股利分配政策进行较为深入的研究。以期找出股改前后股利分配政策的变化情况，对全流通时代下的股利分配具有重要的借鉴意义，并对进一步规范上市公司行为、促进证券市场稳定健康发展和保护投资者利益有着重大的理论价值和现实意义。
关键词：股利分配政策，分配倾向，分配力度，
前言
我国对上市公司股利政策研究始于90年代后期。随着我国证券市场的发展和完善，以及国外实证研究方法的引入和推广，国内学术界开始关注上市公司股利政策的研究，利用证券市场数据进行实证分析。研究内容主要集中在检验国内上市公司股利政策是否符合信号传递理论、代理成本理论以及股利政策的影响因素上，实证研究之初，我国上市公司数量少，并且缺乏上市公司数据库，数据采集、整理都靠手工进行，给实证研究带来很多困难。2000年之后，随着上市公司数量不断增加，规范数据库陆续投入使用，股利政策实证研究进入高潮阶段。从股份公司诞生之日起，股利分配便己成为公司管理者与投资者共同关注的一个焦点问题。股利分配政策是公司财务管理的三大核心内容之一，也是公司经营活动的必然结果。
1股利政策的概述
1.1股利的概述
股利是公司以股东的持股份额为基准从净利中支付给股东的投资报酬的一种形式。股利在英美公司中称为“dividend”，在《日本商法典》中则称为“利益”。由于股份有限公司发行的股票有普通股和优先股之分。股利也分为普通股股利和优先股股利两类。一般来说，优先股股利的发放在公司章程中都明确的规定，只需按章程规定执行即可，不必另作任何决策。因此，我们通常所说的股利主要指普通股股利。
1.2股利政策的概念
股利政策是指管理当局对于股利有关的事项所采取的方针策略，股利政策是以公司发展为目标，以股价稳定为核心，在平衡企业内外相关利益的基础上。对于净利润在提取了各种公积金后如何在两者之间进行分配而采取的基本态度和方针政策。他仅是公司利润分配的一部分，而非公司利润分配的全部。
1.3股利政策的类型
股利政策的主要类型有：剩余股利政策、固定股利或稳定增长股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策及其评价。
2我国上市公司股利分配政策现状及问题分析
2.1我国上市公司股利分配政策现状
截止至2018年末，我国A股共有2351家上市公司，进行了股利分配的有1631家，包括纯现金股利1089家、转增送股43家及混合股利500家，还有762家公司未分配现金股利。在这些支付了现金股利的公司中，有445家公司支付的现金股利低于0.1元，同时又有25家公司出现了超额派现的现象。从股票股利的角度来看，有542家公司支付了股票股利。2018年，我国上市公司实现利润为6800.22亿元，支付的股利为1928.26亿元，股利支付率为35.27%。同时，从融资与回报的角度看，2018年上市公司实现融资3869.59亿元，支付现金股利2442.61亿元，支付的现金股利占当年融资金额的比例为73.49%。另外，截止至2018年末，连续支付股利3年及以上的公司仅有1122家。
2.2我国上市公司股利分配政策存在的问题
2.2.1股利支付水平低
从上市公司的角度来说，股利支付率的高低直接影响了公司对利润的分配，是公司股利政策中非常重要的指标。甚至可以说，股利支付率的决策是股利政策中最核心的决策。从投资者的角度来说，公司的股利支付水平直接影响了其投资收益。因此可以说，股利支付水平的高低基本上代表了公司对投资者的回报力度。长期以来，我国上市公司的股利支付水平一直比较低。在监管部门的干预下，近年来我国资本市场中发放现金股利的公司所占的比重有所增加，但现金股利的支付水平却一直较低，远未达到合理的水平。
2.2.2股利支付方式多样性
股利支付方式是指公司采取什么样的形式向股东支付股利。从理论上来说，股利支付的形式一般有四种，分别是现金股利、股票股利、实物股利和负债股利。由于以实物或负债形式支付股利很可能对公司造成不利影响，因此在实务中这两种股利方式一般很少公司采用。现金股利是指公司直接采用现金的形式向股东支付股利；股票股利是指公司不支付现金，而是以增发公司股票的形式向股东支付股利。但是在实务中，我国上市公司的股利支付方式有现金股利、转增、送股、转增加派现、送股加派现和转增加送股加派现等多种形式，显得非常复杂。以2018年度为例，我国上市公司中支付现金股利的有1089家，占当年公司总数的46.32%；转增加派现的有424家，占公司总数的18.03%；送股加派现的有44家，占公司总数的1.87%；转增的有43家，占公司总数的1.83%；转增加送股加派现的有32家，占公司总数的1.36%。
2.2.3超能力派现依然存在
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