海尔获利能力分析

篇一：青岛海尔获利能力分析

获利能力分析

一、分析方法

1.销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%

销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差。影响销售毛利变动的因素可分为外部因素和内部因素两大方面。外部因素主要是指因市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的变动以及取得生产要素价格的变动。由于企业对外部市场的驾驭能力有限，通常只能适应市场变化，所以，企业更主要地是从内部因素入手寻求增加销售毛利额和销售毛利率的途径。影响销售毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平、生产管理水平、产品结构决策、企业战略要求）以及存货盘盈或盘亏（指在定期实地盘存制下）等。 2.销售净利率=（净利润/销售收入）×100%

销售净利率是指净利与销售收入的百分比。该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入额的同时，必须相应获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使公司在扩大销售业务的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 3.总资产收益率=息税前利润÷(年初资产总额+年末资产总额)/2×100%

总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。总资产收益率的重要意义体现在：资产运用效率和资金运用效果之间的关系，将企业过去现在和未来预测的收益和总投资联系起来，用计划、预算、协调、评价和控制企业各个部门、各环节的工作效率和工作质量。 4.净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%

净资产收益率，亦称净值报酬率或权益报酬率，它是指企业一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评价企业资本经营效率的核心指标。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。 5.每股收益增长率=基本每股收益（本年-上年）/上年*100%

每股收益增长率指标反映了每一份公司股权可以分得的利润的增长程度。该指标通常越高越好。该指标反映中期业绩增长预期，是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。通过杜邦比率分析来看，EPS增长率自身的驱动因素包括资本性开支(CAPEX)、资产周转率、营业利润率、净负债比率和股息分配率，EPS若想增长前三项因素也必需增长，而后两项因素只有下降才能驱动EPS增长。需要注意的是，EPS增长率在公司扭亏为盈和由盈转亏或起始年度EPS极低的时候会失去指导意义。

二、指标计算

2009年青岛海尔销售毛利率=（32979419367.01-24263147272.18）/32979419367.01=26.43% 2010年青岛海尔销售毛利率=（60588248129.75-46420009145.90）/60588248129.75=23.38% 2011年青岛海尔销售毛利率=(73662501627.24-56263081343.94)/73662501627.24=23.62% 2009年青岛海尔销售净利率=1149474619.69/32979419367.01=3.49% 2010年青岛海尔销售净利率=2034594665.84/60588248129.75=3.36%

2011年青岛海尔销售净利率=2690022207.41/73662501627.24=3.65%

2009年青岛海尔总资产收益率

=(-7965819.41+1740150380.28)/[(12230597777.64+17497152530.38)/2]= 11.65% 2010年青岛海尔总资产收益率

=(6658266.14+3712306502.64)/[(22702304452.92+29267156191.65)/2]= 14.31% 2011年青岛海尔总资产收益率

=(115380434.91+4413541842.37)/[(31828768724.04+39723484083.51)/2]= 12.66%

2009年青岛海尔净资产收益率=1149474619.69/[(7701057740.24+8752239042.94)/2]= 13.97% 2010年青岛海尔净资产收益率=2034594665.84/[(9713529897.56+9488787431.07)/2]= 21.19% 2011年青岛海尔净资产收益率=2690022207.41/[(10382882130.46+11538948742.82)/2]=24.54% 2009年青岛海尔每股收益增长率=（0.859-0.574）/0.574=49.65% 2010年青岛海尔每股收益增长率=（1.520-1.034）/1.034=47.00% 2011年青岛海尔每股收益增长率=（1.002-0.836）/0.836=19.86%

三、分析过程

（一）、青岛海尔获利能力分析（纵向）

2009-2011年期间，青岛海尔的销售毛利率都保持在23%-26%之间，销售收入和成本控制的管理控制和把握得比较好，同时也可以看出青岛海尔有一个比较好的销售毛利率基础，为以后实现销售净利率打下基础。

2009-2011年期间，青岛海尔的销售净利率处于相对平稳上升趋势，可见青岛海尔在销

售业务方面有所扩大，但是成本相对教高以至净利润偏低，从而影响了销售净利率。 2009-2011年期间，青岛海尔的总资产收益率相对比较平稳，可见其资金运用效率和效果相对平稳。

2009-2011年期间，青岛海尔的净资产收益率有明显上升，说明投资者投入企业的自有资本获取净收益增加了，企业自有资本及其积累获取报酬水平也上升了，综合效益好了，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。

2009-2011年期间，青岛海尔的每股收益增长率逐年下降，说明股权可以分得的利润逐年减少。

（二）、青岛海尔与同行业比对（横向）

青岛海尔的销售毛利率在2009年高于行业平均水平，且与同行先进企业波动幅度不大，说明营业收入和成本控制的管理和把握得比较好。

青岛海尔的销售净利率在2009年低于同行先进企业，可见在成本把控方面不如同行先进企业做的好，应注意改进经营管理，提高盈利水平

青岛海尔总资产收益率在2009年不仅高出同行平均水平将近4倍，并且超过同行业两个知名企业，可见其资金运用效率和效果比较明显，使得总资产收益率趋于平稳上升的优势。

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篇二：青岛海尔股份有限公司盈利能力分析研究

毕 业 论 文

题目：青岛海尔股份有限公司盈利能力分析研究

系别会 计 系 专业年级10级财务一班

学生姓名梁伟学号20103270150指导教师唐恒书职称副教授

日 期 二〇一四年三月十五日

目 录

一、绪论 ............................................................. 2

（一）研究背景 ....................................................... 2

（二）研究的目的及意义 ............................................... 2

二、企业盈利能力的含义、特点与重要性 ................................. 4

（一）企业盈利能力的含义 ............................................. 4

（二）企业盈利能力的特点 ............................................. 5

（三）盈利能力对不同利益主体的影响 ................................... 5

三、企业盈利能力评价指标概述 ......................................... 6

（一）财务指标简介 ................................................... 6

（二）非财务因素 .................................................... 10

（三）评价企业盈利能力的风险指标 .................................... 11

四、案例分析—以青岛海尔股份有限公司为例 ............................ 12

（一）公司背景 ...................................................... 12

（二）经营盈利能力分析 .............................................. 12

（三）资产盈利能力分析 .............................................. 18

（四）海尔集团盈利能力存在的问题 .................................... 20

五、提高海尔集团盈利能力的措施 ...................................... 21

六、结论与展望 ...................................................... 22

参考文献 ............................................................ 23

青岛海尔股份有限公司盈利能力分析研究

重庆工商大学融智学院 财务管理 2010级 一班 梁伟

指导教师 唐恒书

摘要：盈利能力是对企业获利、成本费用控制、避免危机等能力的综合表现。市场经济下，更是企业发挥物资优势达成目标利润的实力，持续盈利是企业生存发展的前提。文章通过各项盈利指标分析来评价企业的质量，以提高企业盈余和经营业绩为目的，对企业经营产生的各种问题给出合理的建议。本文首先对盈利能力的含义、特点及对不同主体的重要性进行理论分析；其次，从财务、非财务、风险要素三个方面对企业的盈利情况进行评估；最后，以青岛海尔股份有限公司为例对企业的盈利能力进行评估，通过对财务因素的各项指标进行分析，客观全面的对海尔集团的盈利能力进行评价，发现青岛海尔股份有限公司经营管理中存在的问题，并对此提出科学合理的建议提高企业的盈利能力。以实例证明盈利能力对企业持续经营发展的影响。

关键词：盈利能力；经营能力；资产盈利能力；风险因素

Abstract：Profitability is corporate profits, cost control, the ability to avoid induction crisis. Market economy, enterprises play more supplies to reach the target profit of the advantages of strength, sustained profitability is a prerequisite for the survival and development of enterprises. Articles evaluated by the analysis of the quality of corporate earnings targets in order to improve corporate earnings and results of operations for the purpose of the various issues arising from the business given reasonable proposal. Firstly, the profitability of the meaning and importance of the different characteristics of the main theoretical analysis; Secondly, from a financial, non-financial, risk factors of the three aspects of corporate earnings to assess the situation; Finally, Qingdao Haier Co., Ltd. is examples of corporate profitability assessed and analyzed by various indicators of financial factors, objective and comprehensive Haier Group's profitability evaluation, Qingdao Haier Co., Ltd.

was found problems in the management and this proposed science reasonable recommendations to improve corporate profitability. Examples prove to affect the profitability of the business continuity development.

Key Words：Profitability; operating capacity; asset profitability; risk factors

一、绪论

（一）研究背景

目前，在日益激烈竞争的市场环境中，企业具有较强的盈利能力是企业可持续发展至关重要的基础。企业的经营者、投资者、债权人逐渐开始关注上市公司盈利能力，投资者在投资理念日趋成熟的环境下，以保障自身的投资收益为前提，逐步开始根据上市公司的财务状况选择其投资对象。在上市公司财务状况的各项影响因素中，盈利能力已经成为企业生存和持续发展的核心要素，盈利能力在企业的经营中主要表现在企业当前收益水平的高低以及收益能力的持久性上。在市场经济中企业的利润率与企业的盈利能力密切联系，一般情况下，利润率与企业的盈利能力成正比，利润率高盈利能力强企业所创造的营业利润就越多，所以企业的盈利能力是对企业经营业绩优劣的直接反映。因此企业的经营者、投资者、债权人越发关注企业的盈利能力，重视对利润率高低和质量及其变动的分析和预测，并对自身的盈利能力进行科学的评价及分析。

（二）研究的目的及意义

一般而言，经营前景较好的企业在同行业中必定具备可观的经济效益，其盈利能力也更加突出和明显，同时也表现出其具有较强的市场竞争力。盈利能力分析是经营者、投资者、债权人了解和评价企业进行合理投资的主要方式。科学、准确的盈利能力分析可以帮助企业做出合理的商业决策，总结企业经营决策中的失败与原因，调整企业管理理念与方案，促进企业可持续发展；科学的剖析成果能够显著反映出企业的经济效益，实现企业盈利，为企业的持续发展创造机遇。通过对企业盈利能力分析，使投资者和债权人知道其投入资金的安全性和收益状况，加强资金管理，实现资本增值。对于上市公司来说，盈利能力决定其生存和发展及公司的战略目标，盈利能力弱的上市公司难以保持可持续发展，将

失去股东配股；对于联营企业，投资者为保障其资本的安全性就会撤资，进而使得公司陷入经营困境；相反，对上市公司而言，较高的盈利能力，促使公司股价上涨，企业的可持续获利能力得到保护，确保公司战略目标的实现，保护投资者和债权人的权益。因此，科学的企业盈利能力分析具有十分重要的意义。

1.强化经营管理，提高经营绩效

盈利能力分析是企业进行经营管理创新和推动自身不断发展的重要措施，它是企业经营管理绩效的集中体现，是对企业经营管理活动最终结果的评价。快速变化的市场环境使企业经常面临巨大的竞争压力，在管理活动中，企业经营者和管理者通过准确的盈利能力分析，才能把握利润信息；对企业经营管理活动进行客观评价，及时提出解决问题的措施，最终提高经营管理水平和企业竞争力。

2.维护和保障投资者债权人的权益

具体地说，作为公司的投资者和债权人，他们最关心投资企业盈利能力评估、安全形势和投资资金的回报，只有企业盈利能力有保证，投资者和债主的权益才会得到保障。投资者和债权人对企业的经营管理活动结果进行盈利能力分析，其目的是为确保投入资金在增值，企业只有进行合理的财务分析与财务控制，才能在激烈的行业竞争中具备盈利能力优势，保障公司的财务目标得以实现，实现投资者和债权人的目标。企业通过筹资、投资等长期财务决策才能不断提高和改善企业的盈利能力，保障企业战略目标的实现。投资者和债主对企业盈利能力及时进行剖析才能知晓投入资金是否安全，收益是否得到保障，而投资者和债主的权益是以企业获利能力为保障，所以只有企业在经营管理活动中持续获利，投资者和债权人的权益才会得到保障。

3.完善企业外部财务监督

目前，我国对上市企业财务监督以外部监督占主导，主要包括政府监管和行业自律监管以及社会监管。行政机关监管以上市公司财务会计报告作为监督依据，通过对上市企业进行盈利能力分析，判断上市企业披露财务信息的真实性，确保上市企业真实、主动、及时、充分的披露财务信息。外部监管对上市公司的监管体现在指导性、强制性、协调性三个方面，加强财经法规宣传和建立健全的监督机制以完善企业外部财务监督机

篇三：青岛海尔获利能力分析

青岛海尔财务报表分析

三、获利能力分析

盈利能力关系投资者的回报, 是债权人收回债权的根本保障, 是企业至关重要的能力。

1. 营业利润分析 青岛海尔的利润构成分析

根据上表分析，企业的利润率是逐年提高，表明企业的盈利能力是逐年提高的，但是销售毛利表现为2009年比2008年提高了，2010你那比2009年有所下降，

说明2010年的成本比例有所提高，在利润增加的情况下，成本增加的比例高于收入，说明要注意控制成本。

营业收入：

2010年的收入比2009年2008年有大幅度提高，主要是公司经营业绩大幅提高增长所致。

营业成本

2010年的成本比前两年的增加较大，主要原因是业务增加和原材料价格上涨所致。 2. 期间费用分析

期间费用是企业降低成本的能力, 与技术水平, 产品设计, 规模经济和对成本的管理水平密切相关。

期间费用每年都有增加，但是期间费用率2009年最好，说明2009年期间费用管理水平提高，2010年有所下降，在增加收入的同时也应注意控制期间费用。 3. 盈利能力指标

(1) 资产报酬率和净资产报酬率。这两项指标呈上升趋势( 见下表) 。说明企业盈利能力不断提高。

通过以上分析可见，公司的整体盈利水平还是很高的，也要注意应收账款，存货、期间费用的控制，提高管理水平和决策能力。进一步提高盈利水平。

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