篇一：股票投资案例
“宝马进去 拓拓儿出来” 股票投资案例经验版权信息：本文来源于合肥房地产交易网,
在华尔街的“靴子”落地之前，谁都不知道金融危机将何时结束，我们该如何应对这个凛冽的冬季？10年前遭遇金融风暴的香港投资者告诉我们，“牛市揽财，熊市添智”是最好的方法，“金融海啸”袭来时，不妨让钱“休息”，趁着这段空闲时间，让我们给自己进行一次金融知识的“充电”，整理总结反思自己过去的投资思路。当投资“春天”到来的时候，你可以更从容地“播种”。本期我们选择了股票、外汇、黄金等三个投资市场发生的案例，通过对这些投资者经历的反思和总结，我们可以从中吸取经验和教训，丰富自己的投资知识，为下一次的“丰收”准备好肥沃的“土壤”。
股票案例
“宝马进去，拓拓儿出来”
“宝马进去，单车出来；西服进去，裤衩出来??唉，说的可不就是我的情况嘛。”30刚出头的罗先生具有非凡的人际交往能力，年纪轻轻便已做到一家企业的营销总监，然而今年有一个问题始终困扰着他———他的座驾还是3年前购买的一辆黑色桑塔纳。
“当年开着还好，然而现在感觉已经有点土了，拜访客户应酬时都感觉有些掉价，”罗先生说，他本来已经准备好换一辆20多万的蒙迪欧，但去年股市好，他听了证券公司的朋友介绍，开户重仓买入了几支股票。在股票6000多点时，他的股票市值已经可以买到一辆入门级的宝马3系，“那时候贪心啊，还想让它再升一些，买部高配版的宝马，谁知到股市跌到了2000点以下。”罗先生说到这里颇为懊悔。当股市在4500点、3000点时，他本打算抛掉算了，但又觉得还有机会回到当初的高位，在2500多点的时候，又动了笔钱去“抄底”，结果就这样被套牢在了1900点，不仅宝马没了，现在剩下的“渣渣钱”就只能购买一辆中低档车了。
回顾自己股市遭遇，罗先生非常懊悔，股市投资打乱了他的生活计划，他说自己完全是一个股市新人，原以为买入股票，股票自己就涨，但今年看来并不是这样，影响股市的东西还挺多，货币从紧政策、美国次级债、股指期货、奥运会、创业板、大小非??自己有很多东西需要去了解。
专家解析
过度投资导致生活窘境
理财专家刘彦斌指出，很多人对家庭理财并没有正确的认识，狂热投资于股票和基金，不明白该怎么配置资产，即用什么样的钱去投资什么项目，缺乏财务计划以及过度投资导致了生活上的窘境。他建议投资者首先应该明白怎么分配资产，然后再去学习炒股的技术。
国内某知名基金经理告诉记者，投资者在给自己的股票知识进行“充电”的时候，首先，要了解股市规律是有周期性的，其次，要了解大环境和小环境，大环境即指经济环境，需要参考的指标有利率、税收、汇率、银根松紧、经济周期、通货膨胀、政治环境、政府产业政策等等的变化和影响；而小环境，则是指了解上市公司的特点，参考的指标有企业的营业收入、盈利、固定资产、同行业情况以及品牌价值等等。
他认为投资者应当吸取4点教训：
1、股票投资是基于基本面的，当基本面变化了，要想一想，自己要不要继续投资：上半年企业的基本面发生了重大变化，投资者应及时减轻仓位；
2、估值是股票里面很重要的一部分，当估值比较高的时候，应当有所警惕；
3、要有合理的收益率预期，当过高时，就不要太贪心，否则会把赚的吐回去；
4、对股票并不太懂的人，应该长期持有一些很好的股票，如消费类行业龙头股等，当价格高时减持，价格低时补充一部分。
《彼德·林奇的成功投资》(彼德·林奇着)；《巴菲特致股东的信》(沃伦·巴菲特着)；《证券分析》(本杰明·格雷厄姆着)；《理财有道》
外汇案例 澳元理财产品亏损逾25%
在顺城街一家银行理财中心里，40多岁的张女士神情黯然，她投资的澳元理财产品损失惨重。
张女士告诉记者，今年上半年股市暴跌，她听朋友的推荐，澳元理财产品收益能达到8%以上，而她了解了一下，澳元理财产品不仅收益高，上半年澳元兑人民币还有不小的升值，今年7月的时候，银行发行了一款收益率高达8.7%的澳元理财产品，自己便将10万元人民币兑换成澳元购买了该产品。
但是令张女士意外的是，买入不久后外汇市场的澳元走势急转直下，11月初张女士收到银行提前结束理财产品的通知，将澳元换回人民币。3个月前，1澳元能兑6.5元人民币，如今1澳元仅能兑换4.6元左右，短短3个月，跌幅近30%，张女士初始投资的10万人民币换汇之后仅余7万多元，亏损超过25%。
一回投资外汇理财产品就遭遇这样的“滑铁卢”，张女士感到很意外，“现在最大的困惑是，为什么偏偏是澳元出现这样大的跌幅？我该补充哪些外汇知识？” 版权信息：本文来源于合肥房地产交易网, 。
目前出现很多技术流派，靠分析指标、靠占卜算卦等等。归根到底，这些技术流派都是基于预测的投资分析。基于系统理论的投资应当将个人的投资行为纳入到一个系统当中。该系统的“实物”构成为资金和股票。“实物”之所以打引号，是因为这里的资金和股票从某种意义上并非真正的实物。
从目前实践结果看，基于预测的分析很难大概率的命中。即使命中，在一次一次的满仓空仓过程中，很难做到持续盈利和降低风险。例如，某人预测到某只股票即将上涨，全仓杀入，股票番一番后，认为到顶，立刻空仓操作，结果股票又翻了一番。又例如，某人预测某只股票上涨，追高，全仓杀入，结果跌了一半。各种各样的例子很多，但都反映了一个现象，散户并未把投资理念建立，每次买卖都是个别赌博行为，没有应对各种可能性的措施和后续手段。这在博弈里，就很难与高手对弈。
对于个人投资的散户来说，在投资系统里面，首先建立投资理念，把赌博行为转变为投资行为。投资于赌博最大的不同点在于：投资是持续经营，赌博是脉冲式的资金管理。系统中的“实物”转换过程均要围绕投资理念进行。这就是所谓的系统目标。
建立系统目标以后，我们就应该开始着手选股。目前人们选股通常有很多种选法。例如，按照板块轮动的规律，紧跟领涨的板块，又如选择市盈率较低的股票，以降低投资风险。这些选股策略都很正确。关键点在于要把选股纳入到系统中来。选股策略的选择要根据自己承受风险的能力和自己的资金实力。本文将结合案例进行讨论。
案例：
新股民，资金少，风险承受能力弱。
选择市盈率较低，业绩较好的股票。
该散户选择市盈率较低的股票，有中集集团、江苏国泰（选股时该股市盈率为35以下）、南宁糖业、凌钢股份、北辰实业（因为系统中平均市盈率远低于市场平均市盈率，这是对系统市盈率的修正）、上海普天（因对该股盈利能力表示怀疑，已放弃）。
上述案例中，该散户个人投资系统的特点是小本经营，目标利润率较低，选择低风险、低回报。选股后的大多数时间的行为就是投资管理，主要动作为两种形式的实物相互转化。股票是猎物，资金是子弹。子弹是必须经常持有的，如同企业经营一样，资金链的断裂，意味着危机。投资系统中如果出现满仓情况，这是危机信号之一。这时，如果你不想往系统中补充资金，则应该尽快想办法调整投资结构，将部分股票变现。至于仓位的控制，则在个人对股市走势的判断。这就像水库，如果你预计到雨季即将到来，则应该保持低水位，如果你认为旱季即将到来，可保持高水位。
案例（承上）：
该散户仓位基本控制在75%左右。但因对股市走势的判断出现多次失误，尤其是530及10月暴跌实践判断过于乐观，出现满仓时间较长。
再次注入资金后，在低潮期将资金流动起来，有效降低各股成本，目前中集集团成本为19.338元、江苏国泰12.085元、南宁糖业13.686元、凌钢股份12.929元、北辰实业14.341元。
上述案例中，该散户每支股票介入的价位均不低，但在几次调整中，有资金进行成本降低操作，使得目前中集集团、南宁糖业、江苏国泰的成本大幅低于市价。该案例同样证明了资金对投资系统来说实际就是生命之源，不能干涸。
系统有流入，就应当有流出。千万不要忘记我们投资的目的——分享改革开放的成果。散户应该从股市收益中提取一部分用于消费。对这生不带来死不带去的东西，我们如果不合理进行消费，挣再多的钱也是白搭。
案例（承上）：
该散户经过半年的投资，获得10%的投资收益（和很多收益率高的投资者相比，这个投资收益率很低，但是符合系统目标），收益的10%被提取，用于消费。
上述案例中，投资收益的一部分用于消费，改善了个人的生活条件。投资成功率属于合格。
我国证券市场“财富效应”分析
作者不详
[摘要]本文通过对我国证券市场“财富效应”的传导机制及主要制约因素的分析，指出目前我国证券市场的“财富效应”还不太明显。因此，为了充分发挥证券市场的“财富效应”，使之发挥在内需强约束情况下，对经济增长的促进作用，政府应该在有关方面作出适当的安排。
[关键词]证券市场；财富效应；经济增长
“财富效应”是指资产价格的上升使资产所有者财富增加，并导致消费支出增长的现象。能够带来“财富效应”的既可以是证券资产，也可以是实物资产，本文主要研究证券资产价格上升带来的“财富效应”。从国外的经验看，股市上涨造成的财富效应能够有效扩大消费需求，推动经济增长。传统经济理论认为，股票市场是一个赌场，是“零和博弈”，有输必有赢，财富总量不变。果真如此，股票市场就不会为所有股票持有者带来财富增加，只能是既有财富在各投资者之间的重新分配。这种财富重新分配能否产生正财富效应取决于财富增加者的消费倾向。这里的问题是股票市场上会不会出现大部分乃至所有投资者都赚钱，即财富总量增加的情形?回答是肯定的。从短期来看，如果股市的繁荣发展不能持续，则其财富效应是有限的，因为财富总量增加或者结构调整，即使存在，也仅仅是暂时的，它会很快被随后而来的股市萧条引致的财富减少所抵销。但是，如果股市繁荣能够持续，即从长期来看，财富总量肯定会随之而增加。1929年以前的美国股市、80年代的日本股市以及目前的美国股市持续了多年的繁荣，具有的财富效应，均证明了这一点。我国股市也带来一定的财富效应，但是由于种种原因，这种效应在当前条件下还比较有限。
一、证券市场财富效应的传导机制分析
证券市场主要通过以下途径影响居民的消费支出：
1、通过影响居民实际收入来扩大消费。在一个不太长的时期内，居民的消费倾向是个定量，消费中最具决定性的因素是可支配收入。证券市场的价格上扬使证券投资者获得资本利得，而资本利得虽然不计入国民经济资产中的居民收入这一指标，但它事实上构成了居民的可支配收入的一部分，对居民消费发生影响。
2、通过影响居民收入预期来扩大消费。居民收入预期的变化将改变既有的消费倾向。即使在可支配收入不变的情况下，收入预期的看好也会促使居民扩大消费支出。证券市场被认为是经济长期发展状况的晴雨表，持续的“牛市”状态配合良好的宏观经济形势必然增强居民、企业的信心，扩大投资和消费的支出，从而促进经济的进一步增长，并形成宏观经济和证券市场的良性互动效应。居民的收入预期（包括固定收入和资本利得）也因此得以提高。
3、通过改变企业的经营状况来影响消费支出。这一点在我国尤为重要。我国居民目前消费增长乏力的深层原因在于企业效益不佳，导致居民实际收入和预期收入两方面的停滞甚至下降，而消费支出总量的停滞不前，反过来又导致企业产品销售困难、投资意愿明显不足，企业效益难以提高。于是形成了“供给学派”所阐述的供给恶化导致需求萎缩的恶性循环。可见，若只从需求方面着手，内需不足的状况就难有根本起色，因为经济增长归根到底要靠企业效益的提高，而股票市场发展能给企业带来两方面的好处是明显的：一是适当加速企业上市进程，扩大企业融资渠道，降低企业融资成本。同时促进社会资源向优势企业集中，从整体上提高企业的经营绩效；二是有助于企业通过制度创新建立现代企业制度，突破体制约束瓶颈，为从根本上解决国有企业整体效益低下的状况提供最有利的条件，从而改善企业的经营绩效和投资意
愿，并带动消费支出的增长，走出低水平循环的陷阱。
二、目前我国证券市场“财富效应”的主要制约因素
1、证券市场规模过小限制了因证券资产价格上升而带来的财富规模。我国证券市场经过10多年的快速发展，从总量的绝对值上来看，已经具备了相当规模，但从相对值来看，还远未达到应有的水平。截止1999年8月底，我国股票市场市价总值已达29655亿元，相当于我国GDP的35%左右；与之相对比，美国股票市场市价总值占GDP的比重高达130%左右。可见，即使我国股市达到与美国股市一样的增长幅度，所能带来的财富总量占GDP的比重也远低于美国水平，证券市场的“财富效应”自然不可同日而语。
2、投资者的构成影响了“财富效应”的发挥。股票的价格上扬，既是财富总量增长的过程，又是财富再分配的过程。首先，在机构投资者和个人投资者之间，一般说来，每次行情中机构投资者获利颇丰，分享了行情的主要成果；而个人投资者虽然也有获利，但比重有限，其中有相当部分的个人投资者还只是属于解套者。由于财富效应的发挥关键在于作为消费主体的居民个人的资产价格的升值状况，因而历次股市行情的“财富效应”自然有限。其次，证券市场的参与者绝大部分是城市投资者，农村投资者则几乎可以忽略不计，这意味着证券投资者即能够分享证券市场发展成果的人在总人口的比重过低（这与美国几乎所有居民持股票的状况形成鲜明对照）。而现实情况是，我国消费需求扩张的主要空间在农村市场。从总体上看，与城市消费水平相比，农村对家电的消费比城市落后10年左右，目前仍处于普及阶段，有着相当大的扩展余地，是经济保持长期增长所不可或缺的动力。然而，农村居民几乎不能从证券价格的上涨中获得好处，在农村人口占了绝大多数，并且可开拓商品市场主要在农村的情况下，证券市场的“财富效应”难以显现就在情理之中了。
3、我国社会保障体制的全面改革，使居民形成了对未来收入状况不佳的预期刚性，阻碍了证券市场“财富效应”的发挥。由于住房、医疗、就业、教育等各方面改革措施的全面出台，居民用于谨慎动机的储蓄规模必然迅速放大。对于谨慎动机的储蓄规模存在着一个下限，并且对未来的预期越不稳定，这一门槛值就越高。只有当证券市场的价格上升所带来的收入能够使居民的储蓄总额超过谨慎动机决定的门槛值时，居民才可能把超出额的一部分用于消费，证券市场的“财富效应”才能得到体现。就目前而言，由于原有的由国有企业全部负担的保障体制已经打破，而新的社会保障体制正在形成过程当中，离完善的、成熟的社会保障体制还差之甚远，因而居民对未来的支出有着相当高的预期，在三大储蓄动机中，谨慎动机凸显出来，储蓄意愿被极端地放大，从而使门槛值也随之提高，“财富效应”因此弱化。
4、我国居民持有的资产构成中，股票只占不到10%的比重，而银行存款却占了70%以上，因此从总体上看，对居民的资产而言，股票市场的持续上涨所能带来的收益是极其有限的，这也意味着股票市场的“财富效应”不可能太明显。与此同时，还应该注意到，美国市场所表现出来的“财富效应”并不仅仅是股票市场的持续上扬引起的，美国近年来居民房地产拥有量的不断增加以及房地产价格的不断上涨同样使居民
篇二：股票经典案例集
股票经典案例集
（一）世界投资大王-----沃伦.巴菲特
股神巴菲特传奇：两万倍的成长
一万美元变为二点七亿--巴菲特的真实故事(1)
如果你在1956年把1万美元交给沃伦〃爱德华〃巴菲特(WarrenEdwardBuffett)，它今天就变成了大约2.7亿美元。这仅仅是税后收入！
但是，伯克希尔公司(Berkshire)股东们的投资绝不是一帆风顺的。在1973年～1974年的经济衰退，公司受到了严重打击，它的股票价格从每股90美元跌至每股40美元。在1987年的股灾中，股票价格从每股大约4000美元跌至3000美元。在1990年～1991年的海湾战争期间，它再次遭到重创，股票价格从每股8900美元急剧跌至5500美元。在1998年～2000年期间，伯克希尔公司宣布收购通用再保险公司(GeneralRe)之后，它的股价也从1998年中期的每股大约80000美元跌至2000年初的40800美元。
不过，别忘了，自从巴菲特在20世纪60年代廉价收购这家濒临破产的纺织厂以来，伯克希尔公司发生了质的变化。当时，伯克希尔公司只是一个?抽剩的雪茄烟头?，巴菲特把一个价格极其低廉的投资称做是仅?剩一口烟?。今天，按照标准会计股东权益(净资产)来衡量，伯克希尔公司是世界上最大的上市公司之一。在美国，伯克希尔公司的净资产排名第五，位居美国在线-时代华纳、花旗集团、埃克森-美孚石油公司和维亚康姆公司之后。
如果在1956年，你的祖父母给你10000美元，并要求你和巴菲特共同投资，如果你非常走运或者说很有远见，你的资金就会获得27000多倍的惊人回报，而同期的道琼斯工业股票平均价格指数仅仅上升了大约11倍。再说，道琼斯指数是一个税前数值，因而它是一个虚涨的数值。如果伯克希尔的股票价格为
7.5
万美元，在扣除各种费用，缴纳各项税款之后，起初投资的1万美元就会迅速变为2.7亿美元，其中有一部分费用发生在最初的合伙企业里。在扣除所有的费用和税款之前，起初投资的1万美元就会迅猛增至3亿多美元！无怪乎有些人把伯克希尔股票称为：?人们拼命想要得到的一件礼物?。
如果你姗姗来迟，直到巴菲特1965年收购伯克希尔公司时才开始投资，那么，你所投资的10000美元现在就变成了6000多万美元。如果你把10000美元投资于标准普尔500指数，它的价值现在约为50万美元。顺便说一句，能够战胜标准普尔指数的投资者极少。标准普尔指数?在截至1997年12月31日的16年里表现优于91%的股票共同基金?。(特威迪-布朗报告)。
还有一件事在此提一下，特威迪-布朗的传统型基金管理公司是价值投资之父本〃格雷厄姆(BenGraham)的早期证券经纪人之一，格雷厄姆在哥伦比亚大学培育和塑造了巴菲特。公司执行董事克里斯〃布朗的父亲确实担任过巴菲特的早期顾问。
克里斯〃布朗不无遗憾地说，作为巴菲特的财务顾问，职业道德不允许他投资于伯克希尔-哈撒韦公司。糟糕的是，他的父亲在1970年9月将价值1000美元的伯克希尔股票作为结婚礼物送给他的弟弟，伯克希尔的股票价格当时约为40美元。遗憾的是，他的弟弟卖掉这些股票以支付其结婚费用。克里斯〃布朗说：?他这样做只是为了度蜜月，并非全为办喜事。?年轻的弟弟讲排场、摆阔气，挥霍掉约合现在150万美元的钱财。布朗只得辩解说：?这都是30年以前发生的事情。?然而，这可是一次代价高昂的蜜月。
1965年春，当巴菲特收购伯克希尔公司时，伯克希尔的股票价格只有十几美元，而道琼斯指数接近1000点；1983年，伯克希尔的股票价格约为1000美元，而道琼斯指数约为1000点；到了2002年，道琼斯指数约为10000点，伯克希尔的股票价格却涨到了大约75000美元。
如果你的投资使你成为一名百万富翁，你或许想知道这对于巴菲特来说意味着什么。回答是：他已经多次成为亿万富翁。巴菲特没有继承任何财产，他持有伯克希尔公司30%多的股份，这是一家投资控股公司，它拥有大量的股票、债券、现金、其他投资品种以及众多的实业公司。由于巴菲特持有大量的伯克希尔股票，从多方面来看，巴菲特就是伯克希尔公司，伯克希尔公司理所当然就是他的智慧结晶。他把伯克希尔公司比喻成他的画布。巴菲特回忆他的工作情景，对《女装日报》(1985年10月10日)说：?我对我的工作非常满意。每天早晨上班时，我好像是前往西斯廷教堂去画画。?
在2000年，巴菲特收购了本杰明〃穆尔油漆公司，他这样做的一个理由或许就是他需要为一块更大的画布准备充足的油彩颜料。关于他的画布，巴菲特说过：?我希望它是一个人们可以效仿的公司行为典范?(奥马哈WOWT电视台，1993年10月14日)。巴菲特在其画布上描绘了一幅内容详尽、价值连城的投资艺术品。
伯克希尔公司的出色业绩可以同美国任何一家企业相媲美，可是，巴菲特虽然在金融领域很有名气，但是，在1991年出面拯救华尔街的所罗门公司之前却鲜为人知。他的办公地点就在内布拉斯加州(Nebraska)中等城市奥马哈一栋很不起眼的大楼里。多年来，巴菲特坐在他的办公室阅读和思考，他已经创造了数十亿美元的股东价值，使几十位早期投资伙伴的财富超过了数千万美元，使几百位投资者成了百万富翁。
起家于一家名不见经传的纺织公司--伯克希尔公司,神奇地在30年左右的时间内变成了一家封闭式基金公司,接着又成为了一家股权公司。现在伯克希尔公司主要拥有可口可乐、吉列、美国特快、迪斯尼和华盛顿邮报这样一些享誉全球的大公司的持股权。他的股票也在30年间上涨了2000倍，而标准-普尔500家指数内的股票平均才上涨了近50倍。 沃伦.巴菲特1930年8月30日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦.巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿，五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇为经火。上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板们，挣取外快。刚刚跨入11岁，他便跃身股海，购买了平生第一张股票。1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他学得教授们的空头理论不过瘾，两年后便不辞而别，辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资学理论学本杰明.格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他教授给巴菲特丰富的知识和决窍。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。
1951年，21岁的巴菲特学成毕业的时候，他获得最高A+。然而，毕业后他却多次碰壁，找不到适合自己的工作，1956年他回到家乡，年少气盛的巴菲特决心自己一试身手。有一次，他在父亲的一个朋友家里突然语惊四座，宣布自己要在30岁以前成为百万富翁，"如果实现不了这个目标，我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去。" 不久，一邦亲朋凑了10.5万差不多，其中有他的100美元，成立了自己的公司——"巴菲特有限公司"。创业之初巴菲特非常谨慎。在不到一年的时间内，他已拥有了五家合伙人公司。当了老板的巴菲特竟然整天躲在奥马哈的家中埋头在资料堆里。他每天只做一项工作，就是寻找低于其内在价值的廉价小股票，然后将其买进，等待价格攀升。这正是格雷厄姆教给他的秘诀。这些远远低于其营运资本的股票果然为他带来了丰厚的利润，格雷厄姆的"点金术"百试百验。在1962年-1966年的5年中，他公司的业绩高出了道.琼斯工业指数(相关新闻,实时行情)20-47个百分点，而巴菲特本人也在当年的《奥马哈先驱报》上获得"成功的投资业经营人"的名头。巴菲特就兑现了他的"百万富翁"狂言。 在别人的眼里，股市是个风险之地，但在巴菲特看来，股市没有风险。?我很重视确定性，如果你这样做了，风险因素对你就任何意义了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一个理性的投资者。?巴菲特还说：?投资的决定可用六个字来概括，即‘简单、传统、容易‘。? 当然，巴菲特没有心情侃侃而谈投资秘决了。巴菲特说投资的原则其实很简单，第一条，不许失败；
第二条，永远记住第一条。
（二）中国的股票神话——杨百万
股票市场中有一个基本的定律,那就是每十个者当中,有一个能赚钱,两个人持平,剩下的七个人都要赔钱.据说曾经制造了亚洲金融危机的索罗斯大发横财之后,在最近几年当中竟已经濒临破产了.但是就在上海,一个只有初中文化的仓库保管员竟然在几年之内,成为中国最著名的百万富翁.他的名字就叫杨百万
在杨百万的眼里,任何事情都是有增值保值功能的.他花七万元买下的夏利车开了两年之后,在上海狂炒私车牌照的时候,以十七万元卖出了.一万元买的手机在被尊称为?大哥大?的那个最疯狂的时期,以三万元卖出了.他在上海买下的四五处住所也都是六、七十平米左右，价格二十万上下的一般户型，他说，这样的房子是为普通老百姓准备的，在任何时候都可以轻易地出售。还有他喜欢在冬天里买名牌的T恤，在夏天里买刚流行开的羊绒衫。什么时候都要坚持低买高卖，那是他的兴趣所在。他坚信自己不会轻易破产不会一无所有。 ********************************************************************
（三）诺基亚：芬兰普基拉村的股票神话
30多年前，离群索居的单身汉翁尼〃努尔米死后，给普基拉村留下了760股诺基亚股票。诺基亚当时只是一家名不见经传的生产纸张和橡胶制品的小公司。但谁也不曾料到，如今他留下的这笔数目不大的遗产竟然使这个村的村民们成为名扬天下的?诺基亚百万富翁?。到1999年末，诺基亚公司已经成为欧洲最大的公司，其市值超过了英美石油公司，股票价值自1992年初以来猛增长291倍，使该公司的资产达到1260亿英镑。诺基亚在1991年以前实在没有什么可值得炫耀的地方。1991年诺基亚公司出现危机，芬兰的主要经营伙伴苏联的解体使芬兰及其合作伙伴们的经济也陷入了危机。在这种情况下，新任总裁约尔马〃奥利拉在1992年决定放弃服务电信业务以外的所有其他经营业务，投身
移动电话的开发利用。诺基亚公司迫使世界接受了新的数字标准（GSM），一下子走到了当时支配电信市场的大公司集团的前面。如今，诺基亚公司成为芬兰的世界性大公司之一，在移动电话销售方面居世界第一，领先于主要竞争者瑞典爱立信公司。诺基亚手机是世界上销售量最大的手机品牌。该公司的目标是?把因特网放在每个人的口袋里?。目前诺基亚正在研制第三代移动电话——可以上因特网的无绳电话。为了实现向第三代移动电话的转变，诺基亚公司已经同爱立信公司和摩托罗拉公司联合起来，向微软公司发起直接挑战。诺基亚公司新的雄心大志是?制造真正的随身办公室?。诺基亚在短短8年内创造了一个神话，它的成功揭示了一个简单的道理：机遇是随时存在的，成功的机遇总是留给那些有准备的人们。
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（四）南京股民创造股市神话820元一天变成56万 据《现代快报》报道，挂了１厘钱的买单，居然买到了收盘价近０．７０元的海尔认沽权证，前天，南京华泰证券大桥南路营业部的股民张浩创造了股市有史以来的一大奇迹：一天之内获得了近７００倍的收益！８２０元资金翻成了５６万元！
?这种机会只有一次，以后不可能再有了，你们报道之后更不可能有了。?张浩告诉记者，他从去年８月１日市价委托规则公布后，就发现了这一规则存有漏洞，?市价委托就是当天必须要成交的，按市价交易，只要有人挂出了按市价委托的卖单，而大家恰恰都不买、没有什么买单，理论上我就有可能以１厘钱的价格买到权证?。
从那以后，只要有空，张浩几乎每个交易日都会挂出１厘钱的买单，?我不敢跟别人说，别人肯定会说我白日做梦，怎么有可能１厘钱买到呢？谁会这么傻这样卖呢？但我想这个又没成本，最多花５分钟时间打个单子?。前天，张浩动用了账户上１万元钱，挂出了海尔等１０个认沽权证品种的买单，?只有１０个认沽权证有可能挂到１厘钱的，我事先都研究过了，全挂了?。?说实话我也没想到真的会成交。?张浩称，收盘之后他查了一下自己的账户，一下子多出了５０多万。?我想是不是搞错了？?但是张浩仔细看了盘
篇三：股票投资案例
股票中期投资决策案例
案例的背景分析与数据资料
（一）、 案例的现实意义
工作中人们不可避免地要遇到需要决策的地方。决策是为了实现一定目的对未来的行为做出的决定，其依据是考察对象的历史表现和现在的状态。根据考察对象的历史表现和现状寻找规律，掌握发展趋势，估计可能发生的事件，然后做出决定。一项错误的决策不仅会导致上亿元的损失，还会错失良机造成不可弥补的遗憾，而一项符合客观规律、顺应发展要求的决策不仅会带来巨大的经济效益，还可以带来巨大的社会效益，决策之重要不需累述。每一个重大的决策都会牵涉到方方面面，利害关系错综，需要决策人慎重而又慎重的考虑。中国长江三峡水电站的构想经过了七十多年的考察、论证、研究，于1994年12月14号才正式动工。复杂的决策过程需要行之有效的决策方法，统计决策就是一种应用较广、行之有效的方法，是一个可以从有限的资料中挖掘出尽可能多的信息的很好的工具。
（二）、 案例所依托的客体及其现状与决策的目的
1、 股票投资决策所依托的客体
投资基金是通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具的投资，从而获得收益。由于我国的投资基金刚刚起步，股市不是很成熟，很多基金为了获得较好的回报，投资不仅限于金融工具领域，还对实业、房地产等领域进行投资。本案例中进行决策的投资基金也不例外，其投资组合如下所示：
该基金投资组合一览表
2、 股票市场的现状与投资决策假设
我国的证券市场十年来虽然有了很长足的发展，但是仍然很不健全。政府采取的任何
规范市场的措施或救市的政策都会引起股市的大幅振荡。《证券法》颁布已经快两年了，但是违法操纵市场的行为时有发生，股市规范化、法制化的程度还不高。在不成熟的股市中市场的规律和决策对象的发展趋势将难以把握，为保证决策的可行性，充分利用统计决策方法，假设股市健全，平稳发展，股市中的规章制度完善并被严格遵守。
中国的上市公司充分利用股市融资，却少有把心思放在经营管理上，上市公司的业绩波动很大，即使少数公司业绩出色，也很少会与股民分享现金红利，所以中国的大部分股民都是进行投机而不是投资。有鉴于此，假设本案例中的投资的目的是中线投机，赚取的是股价波动的差额。为便于讨论，消除有限资金和不同股票的不同市价之间的矛盾对总收益的影响，假定此基金欲购买一定数量的股票，而投资的总额不定，则总收益的多少可用单位股票的涨跌幅度表示。
投资股市一般涉及收益和风险两方面的问题。获得收益是投资的目的，风险代表了收益的不确定性和变动幅度，二者都是必须考虑的问题。在本案例中，为简化决策过程，突出决策的一般思路和方法，假定投资者只注重收益不注重风险，只以收益的大小作为决策依据。收益用期望收益值表示。
总之，本案例共有四条假设： 1、 假设股市健全，平稳发展，股市中的规章制度完善并被严格遵守。 2、 此基金涉足股市是进行投机而非投资，收益来自股价的差额。 3、 该基金欲购买一定数量的股票，而投资的总额不定。
4、投资者只注重收益不注重风险，只以收益的大小为依据作投资决策。
3、
股票投资决策的目的与方案设计的任务
该投资基金现有一笔闲置资金，欲在股市做中期投资。我们的任务是在拥有不同信息量的情况下，用合适的统计决策方法帮助该投资基金进行决策，以获得最大收益。该投资基金认为目前基金的投资结构均衡，进一步进行调整的时机不够成熟，希望这次小额投资比较稳健，不贪图高额收益，也不破坏现有的良好格局。该基金通过对若干种股票进行比较分析，选择了两个投资方向：青岛啤酒(600600)和巴士股份(600741)，基金希望投资其中一种。
4、 股票投资决策的对象
考察两种股票的发行公司——青岛啤酒股份有限公司和上海巴士实业股份有限公司——最近一年的表现，两公司的业绩都很优秀，股票的成长性好，市场想象空间很大，日后都很有可能涨价。
由于青岛啤酒股份有限公司1999年在全国各地共兼并了15家啤酒厂，2000年上半年公司又增设3家销售分公司，下半年开始对三家公司的收购，2000年上半年总产量达72万吨，同比增长62％，并实现主营业务收入18．64亿元，比去年同期增长51.51％，规模效益逐渐显现。但伴随着一系列的收购，公司的营业费用同比增长了1．75倍，管理费用同比增长 了1．64倍，上半年的营业利润也因此同比下降了10．55％，资产负债率很高，该股票是否升值要看其以后的经营情况。
上海巴士实业股份有限公司占有上海市内及长途客运市场1／3的份额，有比较明显的垄断优势和规模优势。近年来，随着上海及周边地区城市的快速发展，其业绩呈现稳定增长的态势。99年初由于上海市公交票价调高，使公司去年业绩大幅增长，主营业务利润和净利润分别增长81％和39％。在此基础上，今年上半年公司实现主营业务收入92059万元，比去年同期增长24．58％，完成净利润7193万元，同比增长5．24％，继续保持了一定的增长速度。1999年是公司扩大规模、超常规发展的一年，2000年公司继续实行快速扩张政策，在1999年39552万元长期投资的基础上又增加了46％。这样“大手笔”的举措 一方面有利于巩固公司现有的垄断地位，继续在行业中保持竞争优势：另一方面公司向金融、教育、体育等产业积极进军，为多元化经营创造了条件，有利于克服产业单一、行业风险大的不利方面，也为公司持续发展、产业轮动打下基础。国庆等长假形成的假日经济为公司提供新的商机，多元化经营给公司增添新的利润来源，股票价升的可能性似乎更大。
5、 两股票的初步分析
大盘的趋势比个股的趋势更容易把握，我们不妨考察两股票与大盘同期走势的相关性，据此进行预测。
上证指数的历史曲线 (1996/10/31——2001/3/9)
青岛啤酒的历史曲线 （1994/3/31——2001/3/9）
巴士股份的历史曲线 （1996/8/30——2001/3/9）
从历史曲线中我们可以清楚的看出青岛啤酒的走势受大盘影响比较大，巴士股份受大盘影响比较小。
6、 股票投资决策案例的教学目的
本案例展示了在不同信息量的情况下如何灵活运用完全不确定型决策、风险型决策或贝叶斯决策的方法进行科学决策的过程，力图使读者通过学习本案例，加深对不同统计决策方法的理解，了解实际工作中各种方法的运用情况，以便在遇到具体问题时能灵活处理。
方案设计
（一）、 决策方案的设计思路与准备
决策的目标是获得最大收益。首先要寻找所有可以考虑的股票品种或证券组合，组成一个方案集合：这个集合是我们接下来考察的对象，最优方案将从中选出。然后确定方案实施过程中所有可能出现的自然状态，明确每个自然状态中各方案可能出现的情况并用数字表示出来。如果无法明确每个自然状态出现的概率，就必须人为地制定标准进行决策，可以使用完全不确定性决策方法。如果可以明确，则可用期望收益的大小衡量方案的优劣，可使用风险型决策方法。一般投资机构还会请专家或专业机构参与信息处理过程。如果我们了解了帮助决策的专家或专业机构决策的准确性，我们可使用贝叶斯方法，掌握作为决策基础的判断和分析的正确率、错误率，从而使决策的质量有更大幅度的提高。
1、
辨认各种自然状态
股市虽然千变万化，难以把握，但存在着一些周期性的变化规律，这些规律使股市的变动形成一定的趋势，掌握了这些规律就可以分析股价的历史情况并预测股市的未来动向。一般认为股市在任何时候都存在着三种运动：长期趋势、中期趋势和短期趋势，三种运动相互影响形成股市复杂的运动方式。长期趋势是指连续一年或一年以上的估价变动趋势，包括上升的股市（即牛市）和下跌的股市（即熊市）两部分。中期趋势是指
长期趋势中的反向变化，即上涨行情中的中期回荡下跌，下跌行情中的中期反弹回升。
短期趋势是指股票价格的每日波动，通常指六日以内的股价变动趋势。本案例中我们需要把握的是股市的主要发展趋势，不需要考察股市短时期的次要变动，故我们把未来的股市状态大致分为熊市和牛市两种。
2、 计算全部的损益值
不同的市场环境下股票的涨跌情况各不相同，比较准确的预测出股票的涨跌情况和涨跌比例对于我们做出可行有效的决策非常重要。
（1）、用上证指数进行预测
搜集到从1999年12月14日至2000年12月13日期间每天的上证指数（000001）、青岛啤酒（600600）和巴士股份（600741）的日开盘价和日收盘价共220条记录，用日开盘价和日收盘价的简单平均计算上证指数（000001）、青岛啤酒（600600）和巴士股份
（600741）的均值。其中1999年12月24日和2000年6月27日无青岛啤酒（600600）的数据，2000年4月25日无巴士股份（600741）的数据，剔除这三天，有效记录共217条。以上证指数（000001）的日均值、青岛啤酒（600600）的日均值（元/股）和巴士股份（600741）的日均值（元/股）作为考察对象，记录如下所示。
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