家电行业报告

篇一：2015年家电行业分析报告

2015年家电行业分析

报告

2015年6月

目 录

一、上半年回顾：家电整体略有上升，智能电视大放异彩 ................ 6

1、传统白电（冰洗空）新增和替换需求乏力 .................................................... 6

2、智能电视大放异彩 ............................................................................................ 7

3、小家电仍是增长动力 ........................................................................................ 9

二、下半年家电整体良好，重点关注三条主线 .................................. 11

1、家电整体良好 .................................................................................................. 11

（1）房地产复苏带动家电整体良好 ............................................................................... 11

（2）电商下乡促进家电销售 ........................................................................................... 11

2、重点关注三条主线 .......................................................................................... 13

（1）互联网时代家电的技术革新 ................................................................................... 13

（2）寻找家电消费需求 ................................................................................................... 14

（3）重点关注三条主线 ................................................................................................... 16

三、健康类 “两净”产品具有刚需 ........................................................ 17

1、净水器仍有极大的新增和替换需求 .............................................................. 17

（1）本源问题：最健康的饮用水是经过净化的自来水 ............................................... 19

（2）全屋净水是家庭的必然选择 ................................................................................... 22

（3）全屋净水运用KDF+活性炭技术 ............................................................................ 23

①KDF主要有以下净水功能 ..................................................................................... 24

②KDF相比较膜处理有以下几个优势 ..................................................................... 24

③全屋净水器的品牌.................................................................................................. 24

④全屋净水运用KDF+活性炭技术是家庭最理想选择 ........................................... 25

（4）全屋净水机的选择标准 ........................................................................................... 27

（5）相关企业 ................................................................................................................... 27

2、空气净化器具有极大的新增和替换需求 ...................................................... 28

（1）室内空气污染问题越来越严重 ............................................................................... 29

（2）主动+被动净化技术是目前空气净化的最先进技术 ............................................. 30

（3）空气净化技术将向着更为综合、智能的方向发展 ............................................... 31

（4）具有空气净化功能的空调不能替代空气净化器 ................................................... 32

（5）《空气净化器》国家标准即将出台，市场将更加规范 ....................................... 32

（6）国内空气净化器的领先厂商有海尔、美的和开能 ............................................... 33

四、智能化带动家电新增和替换需求 .................................................. 33

1、智能家电是智能家居的核心 .......................................................................... 33

2、智能家居呈现三类框架定义 .......................................................................... 34

（1）云罐平台代表了IT 类企业在智能家居领域的思路 ............................................ 34

（2）京东微联代表了电商等互联网企业在智能家居领域的思路 ............................... 35

（3）海尔的u-home代表了家电类企业在在智能家居领域的思路 ............................. 36

3、智能家电消费路径 .......................................................................................... 37

4、《通则》对于智能家电的普及具有积极意义 .............................................. 37

5、看好三类智能家电：智能照明、吸油烟机、扫地机器人 .......................... 40

6、智能照明 .......................................................................................................... 40

（1）LED照明能满足人们对健康的需要 ...................................................................... 41

（2）智能照明能满足人们个性化和节能的需求 ........................................................... 42

（3）政策支持是LED照明的快速发展的催化剂 ......................................................... 44

①发改委订立“中国逐步淘汰白炽灯、加快推广节能灯”项目 .............................. 44

②发改委发布《半导体照明节能产业规划》 .......................................................... 44

③“中国制造2025” 为LED照明行业提供政策支持.............................................. 45

（4）LED室内照明市场将成为LED照明行业未来最大增长点 ................................. 46

（5）对标：行业翘楚飞利浦hue 智能灯泡 .................................................................. 47

（6）相关企业 ................................................................................................................... 49

7、吸油烟机 .......................................................................................................... 50

（1）消费者对智能化吸油烟机有较为一致的需求 ....................................................... 52

（2）智能化方向之一：智能调节排风量大小 ............................................................... 53

①自动巡航增压功能.................................................................................................. 53

②智能感应，根据油烟大小调整风量 ...................................................................... 53

（3）智能化方向之二：自动清洗技术 ........................................................................... 54

①智能蒸汽洗：代表企业--美的 ............................................................................... 54

②热干洗：代表企业--康宝 ....................................................................................... 55

③全新自动洗：代表企业--华帝 ............................................................................... 55

④免清洗技术 ............................................................................................................. 56

（4）智能化方向之三：智能空气管家 ........................................................................... 57

（5）相关企业 ................................................................................................................... 57

8、扫地机器人 ...................................................................................................... 57

（1）路径式寻路规划系统是发展方向 ........................................................................... 59

（2）中国市场更适合升降V 刷清扫系统 ..................................................................... 60

（3）路面侦测技术超声波仿生是方向 ........................................................................... 60

（4）Irobot 智能扫地机器人技术领先 ........................................................................... 61

（5）相关企业 ................................................................................................................... 63

五、厨电智能一体化即将兴起，拉动厨电新增和替换需求 .............. 63

1、国外整体厨房非常成熟对国内有极大借鉴意义 .......................................... 64

2、厨房布局和橱柜设计的发展推动整体厨房的出现 ...................................... 65

3、多部门联合推动厨电一体化进程 .................................................................. 67

4、家电企业更占主导 .......................................................................................... 69

（1）整体厨房市场家电企业占多数 ............................................................................... 69

（2）在厨房的整体装修花费中厨房电器占比更大 ....................................................... 70

（3）家电企业最早推动“厨电一体化”进程 ................................................................... 71

（4）家电企业更能整合电器、智能化和通信三类综合技术 ....................................... 72

5、厨电智能一体化即将兴起拉动厨电新增需求：洗碗机 .............................. 72

（1）超声波洗碗机的是未来发展的趋势之一 ............................................................... 73

（2）嵌入式洗碗机会更加普及 ....................................................................................... 75

（3）重点关注海尔在洗碗机领域的领先 ....................................................................... 75

6、厨电一体化概念相关企业 .............................................................................. 77

预计今年下半年房地产温和回升，住宅市场复苏，将拉动家电新增需求和替换需求。同时，家电企业、传统零售商和电商都加速四、五级市场和农村市场的开发，在商业促销、O2O 模式和物流配送展开激烈竞争。两者对家电具有全局性的利好。

互联网时代，家电的技术更新提速。屏显技术和智能电视应用突飞猛进，最先带动家电智能化的步伐。我们认为国内外家电厂商、IT 企业、互联网企业角逐的智能家居平台已逐渐清晰。从智能家电丰富角度看，家电厂商具有优势，实用和领先的智能家电单品更显重要。智能家电能够拉动家电新增需求和替换需求。《通则》对于消费者认知和厂商研制智能家电具有极强的指导性。继家庭普及智能电视之后，家庭智能照明、扫地机器人、智能油烟机将被消费者所喜爱，走进千家万户。

厨电的发展尤其新兴厨电的兴起，大量嵌入式家电如嵌入式洗碗机、嵌入式消毒柜、嵌入式烤箱、嵌入式微波炉的出现，同时随着厨房布局与橱柜设计的发展，两者共同推动厨电一体化即整体厨房的出现。整体厨房将成为家庭现代化的重要标志，同时由于整体厨房高效利用厨房空间、其美观、科学和适用性深受消费者的喜爱。整体厨房将拉动家电的新增和替换需求。从家电技术、智能化技术和通信技术考虑，家电厂商更具优势。

人们对空气和生活用水的担忧，以及厂商对空气处理和水处理技术的不断进步，健康家电无论从新增需求还是替换需求角度都具有极大的刚需。净水领域，我们更看好全屋净水概念和KDF+活性炭净水

篇二：2015年家电行业分析报告

2015年家电行业分析

报告

2015年6月

目 录

一、家电主要产品国内销售量微增或负增长已是现实 ........................ 3

1、洗衣机 ................................................................................................................ 3

2、空调 .................................................................................................................... 5

3、彩电 .................................................................................................................... 7

4、冰箱 .................................................................................................................... 9

二、家电业的突破 .................................................................................. 10

1、家电业以产品创新寻求产品突破 .................................................................. 10

2、家电业以电商寻求国内市场突破 .................................................................. 16

3、家电业以比较优势寻求海外市场突破 .......................................................... 18

4、家电业以智能家居为突破口试图搭上互联网快车 ...................................... 24

（1）产品及营销渠道的互联网化 ................................................................................... 24

（2）公司联盟的互联网化 ............................................................................................... 25

（3）商业模式的互联网化 ............................................................................................... 25

三、上市公司经营分析 .......................................................................... 27

1、格力电器 .......................................................................................................... 31

2、美的集团 .......................................................................................................... 33

3、青岛海尔 .......................................................................................................... 34

4、TCL ................................................................................................................... 34

5、小天鹅 .............................................................................................................. 35

一、家电主要产品国内销售量微增或负增长已是现实

从家电产品生产情况看，2014 年部分产品产量出现下降，但全年产量仍处在历史高水平。2014 年大家电中彩电冰箱(含冷柜)与洗衣机产量零增长或小幅下降；微波炉的产量实现8%的增长;空调器产量增长11%。除此之外，厨卫及小家电市场增长稳健，而空气净化器、净水设备2014 年持续旺销。

1、洗衣机

2014 年洗衣机出货仅实现了0.8%的增长。全年出货量为3761.9 万台，寻找新的需求点是企业生存的重点，而高端消费和更新换代是目前的两大主线，这两者共同拉动洗衣机市场向前发展。消费群体的年轻化、个性化、社会生活的品质化等因素让相对高端的滚筒、全自动波轮洗衣机受到欢迎。产业在线数据显示，2014年国内滚筒洗衣机销售856.2万台，占比已经超过20%，同比增长14.6%；全自动波轮洗衣机销量2365.9 万台，占比62%，仍是国内洗衣机市场的主流，同比增长0.4%；而双缸洗衣机仅销售539.9 万台，同比下滑18.8%，占比已经低至14.3%。

篇三：2015年家电行业分析报告

2015

报告

2015年3月 年家电行业分析

目 录

一、中国家电行业进入成熟期，整体销量增速放缓 ............................. 4

1、各品类家电销量增速放缓，驱动因素转弱 .................................................... 4

2、房地产销售数据低迷，家电新增需求减缓 .................................................... 6

3、家电保有量遇“天花板”，更新需求将成主要驱动力 ..................................... 7

4、政策刺激进入“真空期”，前期需求过度透支 ................................................. 9

二、中国家电制造业的投资角度：从成长转变为价值 ...................... 11

1、行业整合加速，龙头企业“价值式成长”显现 ............................................... 11

（1）多因素促行业龙头市占率提升，行业生态环境优良 ............................................ 11

（2）高集中度孕育良性竞争，利好龙头企业盈利水平 ................................................ 12

（3）能效“领跑者”加速产品结构升级，龙头企业将获益 ............................................. 13

2、具备全球竞争优势，将开启新一轮天花板 .................................................. 15

（1）家电企业制造升级，高人才需求与新一轮人口红利完美对接 ............................ 16

（2） 研发创新已是中国家电企业核心优势 ................................................................... 17

（3）配套基础设施完善，赋予企业综合成本优势 ........................................................ 18

3、智能家居来袭，传统家电企业产品延伸优势明显 ...................................... 20

（1）智能家居前景广阔 .................................................................................................... 20

（2）行业仍处布局期，平台将成为核心价值 ................................................................ 21

①Google ..................................................................................................................... 23

②苹果 ......................................................................................................................... 24

③小米 ......................................................................................................................... 25

④海尔 ......................................................................................................................... 26

（3）白电龙头具产业集群优势，转型后新蓝海可期 .................................................... 27

三、重点企业简况 ....................................................................................... 28

1、格力电器：产品为本，打造新增长引擎 ...................................................... 28

2、青岛海尔：传统白电企业转型的执牛耳者 .................................................. 29

四、主要风险 ................................................................................................ 30

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